Ce a decis, de fapt, BNM
Pe 18 iunie 2026, Comitetul executiv al Băncii Naționale a Moldovei a decis, în unanimitate, să majoreze rata de bază de la 6,50% la 7% anual. A fost a doua majorare la rând într-un an în care, paradoxal, BNM începuse cu reduceri de dobândă: după o perioadă de relaxare monetară la începutul lui 2026, banca centrală a fost nevoită să întoarcă direcția și să scumpească banii, mai întâi în mai (până la 6,50%), apoi din nou în iunie (până la 7%).
Odată cu rata de bază au fost ajustate și celelalte instrumente: dobânda la creditele overnight acordate băncilor comerciale a urcat la 9%, cea pentru operațiunile repo la 7,25%, iar dobânda la depozitele overnight la 5%. Ratele rezervelor obligatorii au rămas neschimbate, la 18% pentru resursele atrase în lei și 26% pentru cele în valută convertibilă.
De ce a scumpit BNM banii
Explicația oficială ține de o inflație care refuză să coboare spre țintă. În mai 2026, inflația anuală a ajuns la 6,76%, iar în iunie s-a temperat ușor, la circa 6,5%, dar a rămas practic la limita de sus a intervalului pe care BNM îl consideră acceptabil — ținta este de 5%, cu o marjă de toleranță de ±1,5 puncte procentuale, deci plafonul e la 6,5%.
BNM a explicat presiunile prin doi factori care se suprapun. Pe de o parte, prețuri internaționale mai mari la energie, alimente și materii prime, influențate de tensiuni geopolitice. Pe de altă parte, o cerere internă solidă, alimentată de creșterea veniturilor populației — un lucru bun pentru buzunarele oamenilor pe termen scurt, dar care, atunci când depășește capacitatea economiei de a produce suficient, împinge prețurile în sus. Banca a transmis că rămâne pregătită să folosească instrumentele disponibile pentru a readuce inflația spre țintă și se așteaptă ca aceasta să atingă un vârf până la finalul lui 2026, urmând să scadă treptat abia din 2027.
Ce înseamnă asta pentru cineva care vrea un credit
Rata de bază e, în esență, prețul la care băncile comerciale se împrumută de la BNM — iar acest cost se transmite, mai devreme sau mai târziu, în dobânzile pe care le oferă clienților. Cu cât rata de bază e mai mare, cu atât creditele noi — ipotecare, de consum sau pentru afaceri — tind să devină mai scumpe. Potrivit datelor citate în presa economică, dobânda medie la creditele noi în lei se situa deja în jur de 9% în lunile premergătoare ultimei majorări, iar tendința, cel puțin pe termen scurt, e de continuare a scumpirii, nu de ieftinire.
Pentru cineva care are deja un credit cu dobândă fixă, vestea e neutră: contractul rămâne neschimbat. Dar cei cu dobândă variabilă, legată de indicatori de piață, sau cei care abia urmează să contracteze un credit nou, vor simți efectul mai direct — ratele lunare pot crește, iar accesul la finanțare devine ceva mai costisitor. E un moment în care merită comparat mai atent între oferte și, dacă e posibil, negociat cu banca, în loc să se semneze primul contract disponibil.
Vestea bună: economiile devin mai atractive
Aceeași logică funcționează și invers pentru cei care economisesc. Băncile tind să majoreze și dobânzile la depozite atunci când rata de bază crește, pentru a atrage resurse de la populație. Dobânda medie la depozitele noi în lei era deja peste 5,5% înainte de ultima majorare, iar acest nivel are șanse să se mențină sau chiar să urce ușor. Pentru cine are bani puși deoparte, e un moment relativ bun să caute oferte de depozit mai bune decât cele de acum câteva luni, mai ales pentru economii în lei.
Cursul leului rămâne, deocamdată, calm
Deși dobânzile mai mari au și rolul de a susține atractivitatea leului față de alte monede, BNM nu a făcut declarații speciale legate de cursul valutar odată cu această decizie — semn că nu vede riscuri majore de instabilitate pe acest front. Cursul euro și dolarului față de leu s-a mișcat în limite relativ obișnuite în ultimele săptămâni. Pentru cei care fac plăți în valută, economisesc în euro sau dolari, sau pur și simplu vor să știe unde stau lucrurile azi, e util să verifice periodic cursul valutar actualizat, mai ales în perioade în care BNM ia decizii care pot influența indirect piața valutară.
Ce urmează
Următoarea decizie de politică monetară a BNM este programată pe 6 august 2026 — practic imediat după publicarea acestui articol. Analiștii citați în presă spun că banca centrală ar putea menține rata la 7%, dar nu exclud nici o nouă majorare, în funcție de datele proaspete despre inflație, consum și creditare. Pentru un moldovean obișnuit, mesajul practic e simplu: perioada banilor ieftini s-a încheiat, cel puțin pentru moment, iar deciziile de a lua un credit sau de a economisi merită cântărite cu atenție la dobânzile actuale, nu la cele de acum un an.